В случае сохранения геополитической обстановки курс доллара в мае может сохраниться вблизи текущих уровней или даже снизиться, хотя фундаментальные факторы, в частности, динамика цен на нефть, остаются неблагоприятными для него.
Банк России 25 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 21%, но понизил прогноз средней ставки на 2025 год до 19,5–21,5% с предыдущего прогноза в рамках 19–22%, но Эльвира Набиуллина сравнила высокую ставку с антибиотиком, курс лечение которым надо пройти до конца.
В связи с намерением США отказаться от роли посредника на переговорах России с Украиной появление позитивных для рубля геополитических новостей маловероятно, что может привести в начале мая к завершению затянувшегося периода укрепления рубля.
Дональд Трамп заявил о значительном прогрессе по вопросу о заключении соглашения по Украине и возможности достижения результата в течение двух недель, и, если его слова подтвердятся, курс доллара может попробовать достичь уровня в 80 рублей.
В случае отсутствия негативных для рубля событий в сфере геополитики рубль получит поддержку от начала налогового периода, а также роста цен на нефть и возможного начала переговоров США и Китая об условиях взаимной торговли.
Россия и США добиваются в ходе переговоров небольших улучшений отношений двух стран, что будет некоторое время поддерживать рубль наряду с общим падением доверия к доллару, хотя падение цен на нефть окажет давление на российскую валюту.
Обвал цен на нефть на мировом рынке может ускорить темпы ослабления рубля против доллара и юаня, хотя переговоры между Россией и США по поводу урегулирования конфликта на Украине продолжаются, правда, без особого успеха.
Апрель является одним из самых благоприятных для рубля месяцев, но 2025 год может стать исключением, так как должна завершиться тенденция укрепления российской валюты, и рубль перейдет к обвалу или медленному ослаблению.
Если США попробуют оказать давление на Россию посредством введения новых санкций, рассчитывая на уступки в ходе переговоров по поводу перемирия на Украине, курс доллара начнет подниматься, причем так же быстро, как он падал до этого.