Прогноз курса доллара: все ждут девальвации

Курс доллара на протяжении первой недели сентября поднимался все пять рабочих дней, что наблюдается крайне редко, и указывает на значительное увеличение девальвационных ожиданий населения и юридических лиц.

Банк России установил официальный курс доллара на 6 сентября равным 81,5556 рубля против 80,3316 на 30 августа.

Общее настроение, которое в настоящее время царит на валютном рынке России, выразили главы БТБ и Сбербанка в ходе Дальневосточного экономического форума.

Андрей Костин сказал, что текущий курс рубля завышен и негативно влияет на бюджет, поэтому Банк России и Минфин могли бы подрегулировать его. По его мнению, доллар за 90 рублей не был бы перебором.

Герман Греф тоже прогнозирует подъем курса доллара к концу года до 85–90 рублей. Он заявил, что рубль переукрепился, и смягчение текущей денежной политики приведет к его дальнейшему ослаблению.

Геополитический фон в начале августа был в целом нейтральным для рубля. С одной стороны, состоявшийся 31 августа — 1 сентября саммит ШОС подтвердил прочные позиции России: лидеры Индии и Китая продемонстрировали поддержку Владимиру Путину.

С другой стороны, этот увеличило вероятность того, что США попробуют усилить давление на РФ и ее партнеров. И действительно, 4 сентября Дональд Трамп потребовал от европейских стран прекратить покупать российскую нефть, и призвал их оказать совместное давление на Китай, чтобы тот прекратил поддерживать Россию финансово.

Неблагоприятные для рубля события происходят и на мировом нефтяном рынке, где продолжают снижаться цены. На запланированной на 7 сентября встрече представителей стран ОПЕК+ будет рассматриваться вопрос о дальнейшем наращивании добычи нефти. Саудовская Аравия собирается увеличить свою долю на рынке, в связи с чем готова к падению цен.

Давление на рубль оказывают и ожидания снижения ключевой ставки Банка России, что должно произойти 12 сентября. Эксперты единодушны в том, что ставка будет уменьшена, только расходятся во мнениях насчет того, на какую величину.

В частности, аналитики банка «Санкт-Петербург» считают, что с учетом заметно более слабых, чем прогнозировали в ЦБ, данных по российскому ВВП за второй квартал 2025 года, вероятность повторного снижения ставки на 200 базисных пунктов остается значимой.

В то же время они отметили, что в Банке России пока даже при позитивных исходах не закладывают особо резкое смягчение реальных денежно-кредитных условий в ближайшее время.

Вероятность столь существенного уменьшения ключевой ставки резко упала после того, как Владимир Путин 5 сентября на Дальневосточном экономическом форуме заявил, что многие сидящие в зале скажут, что ключевую ставку нужно резко снижать, но тогда цены будут расти.

Впрочем, ситуация с рублем в ближайшей перспективе выглядит неоднозначной, так как Министерство финансов неожиданно решило поддержать его и объявило об увеличении в сентябре продажи валюты и золота в пять раз по сравнению с августом — до 1,4 млрд. рублей в день.

Это связано с сокращением нефтегазовых доходов бюджета. Впрочем, финансовый аналитик Андрей Верников считает, что подобное увеличение невелико на фоне оборота валютного рынка в 1–1,5 трлн. рублей в неделю, поэтому не окажет радикального влияния на курс рубля.

Поэтому можно ожидать, что рост курса доллара в ближайшие дни продолжится, но он будет постепенным, если не произойдет обострения геополитической обстановки.