Прогноз курса доллара: укрепление американской валюты возобновится

После небольшого укрепления на прошлой неделе, связанного с приближением окончания периода уплаты налогов, российский рубль в конце октября начнёт ослабевать по отношению к доллару и юаню. Это будет происходить под влиянием увеличения импорта и растущей угрозы введения новых санкций.

В конце налогового периода объём продажи валюты экспортёрами вырос, что оказало поддержку рублю, но не значительную. На прошлой неделе Банк России дважды снижал официальный курс доллара и трижды повышал. В итоге на 26 октября курс составил 96,6657 рубля по сравнению с 96,4172 рубля в начале недели.

Даже значительное повышение ключевой ставки Центральным банком России не остановило ослабление рубля. 25 октября ставка была увеличена сразу на 2 процентных пункта — до 21% годовых.

Как следует из пресс-релиза, опубликованного ЦБ, регулятор серьёзно обеспокоен высокими темпами роста потребительских цен и растущими инфляционными ожиданиями как среди населения, так и среди компаний.

Центральный банк сообщил, что в сентябре инфляция достигла 9,8% после 7,5% в августе. Однако по состоянию на 21 октября, по оценке экспертов, она снизилась до 8,4%.

Банк прогнозирует, что по итогам текущего года рост потребительских цен составит 8–8,5%. В 2025 году ожидается его снижение до уровня 4,5–5%.

Кроме того, в Центральном банке сообщили, что не исключают возможности повышения ключевой ставки на следующем заседании, которое состоится в декабре текущего года. В целом, для возвращения инфляции к целевому уровню в 4% потребуется более строгая денежно-кредитная политика, чем ожидалось в июле.

Аналогичное мнение высказала и глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции, состоявшейся 25 октября. Она отметила, что степень жесткости политики регулятора будет зависеть от необходимости возвращения инфляции к целевому уровню. Для этого потребуется более высокая траектория ключевой ставки. В 2025 году ожидается, что она составит в среднем 17–20%, а в 2026 году — 12–13%.

После решения Центрального банка, как отметил аналитик компании «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов, курс рубля почти не изменился. По его словам, это произошло потому, что рынок уже заложил в курс ожидания повышения ставки.

Тем не менее, аналитик считает, что рост ставки поддержит рубль к концу года. Он не исключает, что курс доллара может опуститься ниже 96 рублей благодаря завершению налогового периода. Однако затем, возможно, курс вырастет до 97,5 рублей.

Начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов полагает, что стабилизация курса рубля произошла благодаря тому, что экспортеры начали активно продавать валюту в преддверии налоговых выплат 28 октября. Однако, по его словам, это не смогло полностью компенсировать устойчивый спрос на валюту со стороны импортеров.

Евгений Локтюхов считает, что в целом валютный рынок России находится в состоянии равновесия, и после завершения налогового периода может возобновиться тенденция к плавному ослаблению рубля. Он считает, что это оправдано с экономической точки зрения, учитывая более низкие цены на нефть и ограниченные возможности для увеличения экспорта энергоносителей.

Ослабление рубля может произойти на фоне возможного укрепления доллара США на международном валютном рынке по отношению к основным мировым валютам. Это может произойти, если шансы на избрание Дональда Трампа на пост президента возрастут. Он планирует провести ряд налоговых и тарифных изменений, которые сделают американскую валюту более сильной.