Прогноз курса рубля: движение в рамках коридора

После объявления о сделке России с США по дизельному топливу курс доллара упал ниже 84 рублей, но остался в коридоре, сформировавшемся перед выборами в Госдуму в сентябре, и в ближайшие дни вряд ли выйдет за его пределы.

О временной отмене санкций США в отношении российского дизельного топлива стало известно 9 октября. Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США выдало временную генеральную лицензию на такие операции до 7 апреля 2027 года. В октябре может быть поставлено на американский и другие рынки 300 тыс. тонн дизельного топлива, в ноябре — 500 тыс. тонн, а затем — 1 млн тонн. В среднесрочной перспективе объём поставок может достигнуть 3 млн тонн в месяц.

Валютный рынок быстро отреагировал на эту новость. Банк России 12 октября снизил устанавливаемый им официальный курс доллара до 83,9153 рубля. Но затем давление на курс ослабло, так как увеличение поступлений валюты произойдёт ещё нескоро, да и на первых порах оно будет незначительным. В связи с этим курс доллара 16 октября опустился только до 83,6177 рубля.

Пыл спекулянтов охладил вице-премьер РФ Александр Новак, который 15 октября сообщил, что для того чтобы осуществить поставки, необходимо заключить контракты, загрузить топливо, зафрахтовать судно и отправить его, на что требуется две-три недели.

Следующая неделя пройдёт в ожидании решения Банка России по ключевой ставке, которое он примет 23 октября. Эксперты ожидают, что он возьмёт паузу и сохранит ставку равной 14,0%. Это связано с ростом темпов инфляции, вызванным плановым повышением тарифов на услуги ЖКХ, а также с увеличением инфляционных ожиданий населения на ближайший год, которые, по данным ЦБ, поднялись с 13,7% до 14,2%.

Эксперт по финансовым рынкам Спартак Соболев из «Альфа-Форекс» считает, что на фоне высокой ключевой ставки во второй половине октября возрастёт активность экспортёров, что может усилить позиции российской валюты. И в середине осени доллар продолжит закрепляться в диапазоне 82–86 рублей.

Как считает кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин, решение Банка России по ключевой ставке, принятое 23 октября, не будет определять конкретный уровень курса доллара. По его мнению, в конце октября — начале ноября можно ожидать более заметных колебаний доллара, что он связывает с выборами в американский Конгресс. А затем к середине ноября доллар может опуститься ниже 80 рублей, к началу декабря — ниже 75 рублей, а к середине декабря — ниже 70 рублей. Такой прогноз он обосновал тем, что устойчивых факторов поддержки американской валюты сейчас недостаточно.

Такой прогноз выглядит довольно правдоподобным на фоне высоких цен на нефть, некоторого потепления отношений с США и сделки по дизельному топливу. Однако Игорь Балынин не учитывает то, что Банк России, похоже, установил управляемый курс рубля и позволяет ему меняться только в пределах некоторого ограниченного диапазона. Если это предположение верно, то курс доллара в ближайшие дни вряд ли значительно опустится, а в среднесрочной перспективе будет тяготеть к 84 рублям, что примерно соответствует середине коридора.