Прогноз: аналитики ЕАБР предсказывают падение инфляции в России в апреле ниже 3%

Аналитики Евразийского банка развития ожидают резкого падения темпов потребительской инфляции в России в марте и апреле 2023 года — ниже 4% и 3% соответственно.

Такой прогноз содержится в еженедельном макрообзоре аналитиков ЕАБР. При этом они отметили, что инфляция в России в годовом выражении замедлилась до 11,65% по данным на 9 января 2022 года.

Причиной уменьшения темпов роста потребительских цен, по мнению аналитиков, является слабый потребительский спрос. В январе—феврале они ожидают сохранения инфляции на уровне около 11%, после чего последует ее обвал.

В то же время, аналитики указали на сохранение проинфляционных рисков со стороны рынка труда, фискального стимулирования, а также неопределенности с ценами на российские нефть и нефтепродукты.

В ЕАБР не пояснили причины, по которым они предсказывают падение цен в марте—апреле, но они известны. Глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников ранее отмечал, что сработает эффект высокой базы — скачка цен весной 2021 года. И в целом в министерстве ожидают сокращения инфляции в 2023 году до 5,5%, а в 2024 году — до 4%.

Несмотря на кажущуюся парадоксальность, прогноз ЕАБР насчет падения цен весной текущего года может сбыться. Дело в том, что довольно много товаров после скачка цен в связи с началом военной спецоперации России в Украине весной 2022 года подешевело, и это должно сказаться на инфляции в целом.

В 2022 году потребительские цены в РФ выросли 11,94%, но отдельные товары подорожали намного больше. В частности, услуги зарубежного туризма увеличились в цене на 53,95%, услуги страхования выросли в цене на 28,2%, моющие и чистящие средства — на 29,8%, электротовары — на 15,3%.

При этом после значительного скачка цен весной и в начале лета 2022 года, во второй половине 2022 года некоторые товары подешевели. В частности, именно это произошло с телевизорами.

В целом за 2022 год их средняя цена поднялась примерно на 10%, но этот рост был вызван увеличением цен на дорогие модели, в то время как цены на массовые модели по итогам года практически не изменились, так как подъем цен в первой половине года был компенсирован их снижением во втором. Этому способствовало налаживание параллельного импорта. Подобные процессы будут способствовать снижению инфляции.

В то же время, уже в начале 2023 года начнут действовать факторы, направленные на ускорение темпов инфляции. Один из главных — вероятное ослабление рубля, которое, собственно, уже произошло в декабре.

Это приведет к увеличению цен импорта. Кроме того, дальнейшему ослаблению рубля будет способствовать падение цен на нефть, а также начало действия в феврале эмбарго ЕС на приобретение российских продуктов нефтепереработки. Правда, этот же фактор будет препятствовать росту цен на бензин и дизельное топливо в самой России, что является сдерживающим фактором для инфляции.

В 2022 году розничная цена бензина в РФ выросла всего на 4,5%, а дизельного топлива — на 9,8%, при росте потребительских цен в целом за этот период на 11,9%.

К этому привели переизбыток топлива на внутреннем рынке и использование демпферного механизма, в рамках которого правительство компенсировало нефтяным компаниям убытки из-за стабильных цен на внутреннем рынке. В 2023 году росту цен на топливо будет способствовать повышение налога на добычу полезных ископаемых. Но избыток производства бензина и дизеля будет препятствовать значительному подъему цен.

2023-02-23