Альфа-Банк: курс доллара может подняться до 70 рублей за доллар

Существует значительная вероятность того, что курс доллара в 2020 году поднимется до 70 рублей за доллар, даже если цены на нефть сохранятся на уровне 65 долларов за баррель.

Такое предположение сделано в аналитическом обзоре Альфа-Банка. Оно основано на том, что доля иностранных инвесторов в государственном долге России в текущем году резко выросла и достигла 32% против 24% в январе текущего года.

Это увеличивает риски возникновения нестабильности курса российского рубля. В банке указали, в частности, на политическую нестабильность в странах Латинской Америки, которая может привести к падению интереса инвесторов к активам развивающихся рынков, в том числе и России.

По мнению аналитиков Альфа-Банка, наибольший риск ослабления рубля возникнет во второй половине 2020 года.

На значительное влияние иностранных инвестиций на курс российской валюты указала и глава Банка России Эльвира Набиуллина в интервью телеканалу «Россия-1» 1 декабря. Она подчеркнула, что с начала года курс доллара к рублю снизился на 8%.

Причиной этого, по ее мнению, стал именно приток иностранного капитала в Россию. Эльвира Набиуллина подчеркнула, что рубль смог укрепиться даже в условиях действия международных санкций. Но она не сообщила, что если бы Банк России не скупал валюту для Минфина, то рубль укрепился бы в намного большей степени — на десятки процентов.

Таким образом, ЦБ всегда может предотвратить обвал курса рубля, если захочет, что бывает далеко не всегда. Поэтому не все аналитики ожидают обвал. Так, эксперты Morgan Stanley прогнозируют, что, несмотря на снижение притока средств нерезидентов в РФ, курс доллара к рублю к середине 2020 года опустится до 61,5 рублей за доллар. А эксперты HSBC полагают, что курс доллара к концу следующего года снизится к уровню 60 рублей за доллар. Но и эти эксперты не учитывают возможные действия российского ЦБ, который может воспрепятствовать и укреплению рубля, увеличив объемы покупки валюты.

В декабре большинство аналитиков ожидает небольшого роста курса американской валюты. В этом месяце происходит традиционное увеличение спроса на доллары, что и приводит к ослаблению рубля.

Согласно опросу экспертов, проведенному РБК, курс доллара на конец года окажется в диапазоне 64–65 рублей за доллар. То есть волатильность сохранится на сложившемся минимальном уровне. Увеличить ее могут только какие-то экстраординарные события, например, новое обострение торговой войны США с Китаем. Но пока шансы на достижение договоренности этих стран уже к 15 декабрю остаются высокими.