В среднесрочной перспективе евро резко подорожает, и вот почему

В начале 1960-х годов американский экономист Роберт Триффин сформулировал дилемму, которая носит его имя и формулируется так:

«Для того, чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса (и большой внешний долг). Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива, поэтому для укрепления доверия требуется профицит платёжного баланса».

Евро также является резервной валютой, однако Еврозона не имеет внешнего долга, а ее сальдо платежного баланса находится в профиците, из-за чего номинированные в единой валюте финансовые инструменты недоступны нерезидентам. Хотя, исходя из резервного статуса евро, они должны были бы быть.

Поэтому, по мере накопления мировыми ЦБ валютных резервов и стабилизации экономической и политической ситуации в регионе, евро резко подорожает. Впрочем, важно заметить, что власти Еврозоны понимают, что резервный статус единой валюты несовместим с отсутствием внешнего долга, и что данная ситуация провоцирует структурное завышение курса евро.

Источник: Forexpf.Ru