Рубль готов к рывку: майский прогноз до 76 рублей за доллар

Курс доллара снова опустился ниже 80 рублей, и в связи с ожиданиями роста доходов страны от экспорта может продолжить ослабление по отношению к российскому рублю, которое, впрочем, вряд ли окажется быстрым и устойчивым.

Хотя пока выручка от продажи углеводородов на мировом рынке по поднявшимся ценам в Россию не поступила, рубль укрепляется. Банк России 3 апреля установил официальный курс доллара равным 79,7273 рубля, то есть за неделю американская валюта подешевела на 1,9% (1,57 рубля). Доллар стал стоить меньше 80 рублей впервые с 13 марта текущего года.

Некоторую поддержку доллар получил в связи с решением Министерства финансов РФ приостановить проведение операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила до 1 июля 2026 года. В Минфине сообщили, что собираются изменить базовую цену на нефть, установленную в рамках данного правила.

В России продолжается снижение темпов инфляции. По данным Минэкономразвития на 30 марта текущего года, потребительские цены увеличились в годовом выражении на 5,86%. Но одновременно сокращается и ВВП. Согласно оценке министерства, в феврале он сократился на 1,5% в годовом выражении после снижения на 2,1% в январе.

В Минэкономразвития объяснили это тем, что в феврале текущего года был на 1 рабочий день меньше, чем год назад. Таким образом, в правительстве рассчитывают, что падение ВВП является временным, в связи с чем ничего делать не надо.

Рост доходов от экспорта нефти и газа приведет к увеличению валютной выручки экспортеров и доходов бюджета, что позволит сократить дефицит бюджета и увеличить ВВП без девальвации рубля и ускорения темпов снижения ключевой ставки.

В условиях бездействия финансовых властей курс рубля может продолжить рост, хотя многие эксперты не ожидают значительного укрепления российской валюты. Так, эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер прогнозирует стабилизацию курса доллара в ближайшие дни в районе 80 рублей.

В то же время, он считает, что в начале апреля иностранные валюты, вероятно, продолжат коррекцию после роста в марте, так как начнется увеличение притока валюты от экспортеров, получивших повышенную выручку за подорожавшие в марте нефть и газ.

Топ-менеджер компании «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев указал на эту же причину вероятного укрепления рубля. По его мнению, в мае доллар может подешеветь до 76–79 рублей, а в апреле укрепление рубля окажется не столь значительным, так как основной приток валюты ожидается в мае.

Эксперты не ожидают значительного обвала курса доллара, так как Минфин все же прекратил продажу валюты, хотя и не стал ее покупать. Кроме того, должен постепенно расти импорт, а снижение ключевой ставки все же снижает привлекательность рублевых вложений.

Со временем экспортерам может показаться более выгодным хранить валюту за рубежом, а для уплаты налогов привлекать краткосрочные рублевые кредиты. В этом случае возможно формирование долгожданной многими экспертами и экспортерами тенденции ослабления рубля.

Учитывая подобные соображения, можно ожидать, что пока укрепление рубля продолжится, но будет проходить медленно и с отскоками. Разумеется, если опять не вмешается геополитика.