Сенсация на валютном рынке: доллар провалился после решения ЦБ

Курс доллара на внебиржевом рынке 20 марта упал до 83-х рублей, после достижения уровня 87 рубля, и в конце марта коррекция может продолжиться в связи с увеличением продажи валюты экспортерами при завершении налогового периода.

До коррекции доллара в пятницу казалось, что началась долгожданная девальвация рубля: курс доллара на внебиржевом рынке уверенно поднимался и 19 марта ненадолго превысил 87 рубля, после чего закрепился на уровне 86 рублей. Но 20 марта после решения ЦБ по ставке доллар начал дешеветь и его курс к концу дня опустился до 83 рублей.

Банк России в пятницу установил официальный курс доллара на выходные равным 83,9982 рубля. На предыдущие выходные курс составлял 79,0671 рубля, но 19 марта он был установлен выше — 84,8379 рубля.

Укрепление доллара экономисты объяснили сочетанием неудачных для рубля факторов, а именно, усилением геополитической напряженности после начала войны на Ближнем Востоке, приостановкой операций Минфина на валютном рынке в рамках бюджетного правила, а также перспективой снижения цены отсечения, используемой в этом правиле.

Однако усиление доллара почему-то прекратилось сразу после решения Банка России о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов до 15,0%, хотя это ожидалось, то есть влияния на курс оно не должно было оказать.

Возможно, дело в том, что в ЦБ ужесточили сигнал о своей дальнейшей денежно-кредитной политике, отказавшись от обещания продолжения ее смягчения. В банке теперь собираются оценивать необходимость дальнейшего снижения ставки на каждом заседании отдельно.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что конфликт на Ближнем Востоке важен при принятии решений по ключевой ставке, так как резко выросли цены на нефть и газ, усилилась неопределенность, что влияет на инфляционные ожидания, курс рубля и логистику. Растет риск ускорения инфляции, даже если рубль будет стабилен.

Похоже, что ужесточение риторики ЦБ и стало причиной коррекции курса доллара, то есть валютные спекулянты ожидали более мягкой позиции ЦБ. Если это предположение верно, то в ближайшие дни рубль может продолжить укрепление.

В то же время, много зависит от того, какое решение примет Минфин по поводу цены отсечения, устанавливаемой в рамках бюджетного правила. По мнению руководителя центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталии Орловой, в какой-то момент Минфин обозначит новую цену отсечения и, видимо, приступит к покупке валюты. Она ожидает, что рубль в ближайшие дни стабилизируется в интервале от 80 до 85 рублей за доллар, а если курс вылетит за указанные границы, то, скорее всего, он снова в них вернется.

А инвестстратег управляющей компании «Арикапитал» Сергей Суверов заявил еще 19 марта, что текущий рост курсов иностранных валют обусловлен действиями спекулянтов, и рынок готовится к коррекции или стабилизации.

По его мнению, резкие колебания курса рубля характерны для последней стадии спекулятивного роста, и сейчас велика вероятность фиксации прибыли спекулянтами.

Кроме того, отметил инвестстратег, текущий уровень ослабления рубля уже может быть достаточным для целей стабилизации бюджета и комфортным для всех экономических субъектов. То есть, устроит и Минфин.

Таким образом, в конце марта высока вероятность снижения курса доллара, хотя и не до уровня, который наблюдался в начале месяца.