Давление на рубль будет усиливаться, если Трамп не поможет

Россия и США добиваются в ходе переговоров небольших улучшений отношений двух стран, что будет некоторое время поддерживать рубль наряду с общим падением доверия к доллару, хотя падение цен на нефть окажет давление на российскую валюту.

В начале прошедшей недели рубль оказался под давлением в связи с падением цен на нефть на мировом рынке. После драматических событий на фондовых рынках, вызванных объявлением США о введении взаимных тарифов на импорт почти из всего мира, 9 апреля стоимость барреля марки Brent опустилась ниже 61 доллара за баррель, что произошло впервые с конца марта 2021 года.

Цена российской нефти Urals упала ниже 50 долларов, что произошло впервые с июня 2023 года. И Банк России 9 апреля установил курс доллара (на 10 апреля) равным 86,1891 рубля.

Но после того, как Дональд Трамп отложил введение тарифов (за исключением базовых 10%) для 75 стран на 90 дней, мировые фондовые индексы подскочили. А нефть подорожала. Курс доллара начал снижаться, и на 12 апреля ЦБ установил курс доллара равным 84,004 рубля.

Ещё одним фактором, который поддерживает рубль, является возросший спрос со стороны нерезидентов на российские ценные бумаги, в частности ОФЗ.

По данным Банка России, в марте только нерезиденты из дружественных стран приобрели ОФЗ на вторичном рынке на 25,1 млрд. рублей, что является рекордным значением с середины 2019 года. А на рынке акций нерезиденты из этих стран купили ценных бумаг на 13,4 млрд. рублей (в чистом выражении).

Дональд Трамп тоже поддержал рубль, заявив 10 апреля, что он рассчитывает на скорое мирное соглашение между Россией и Украиной. Хорошие новости поступают и о ходе переговоров России и США.

Стороны сумели договориться о постепенном восстановлении дипломатических отношений, а 11 апреля Владимир Путин встретится в Петербурге со спецпосланником Дональда Трампа Стивеном Уиткоффом. Важен сам факт проведения переговоров, а не их результат. Стороны стремятся добиться максимального улучшения отношений двух стран, даже безотносительно к военному конфликту на Украине.

Если переговоры будут продолжаться в том же духе, это может поддержать рубль и предотвратить его ослабление, которое кажется неизбежным из-за падения цен на нефть. В связи с этой причиной аналитики инвестиционной компании «Цифра брокер» ожидают, что курс доллара будет постепенно расти в направлении 90 рублей.

Подобные прогнозы подтверждаются ростом дефицита консолидированного бюджета России. В январе—феврале текущего года он составил 3,805 трлн. рублей, намного превысив дефицит за аналогичный период прошлого года, равный 412 млрд. рублей.

Впрочем, финансировать дефицит правительство может за счет увеличения размещения ОФЗ, на которые в настоящее время имеется высокий спрос.

Пока неясно, как скажется на курсе рубля торговая война КНР и США. Руководитель департамента продаж и клиентской поддержки «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман считает, что компании-импортеры, опасаясь роста цен на мировом рынке в связи с пошлинами, стремятся закупить одежду, обувь, электронную и бытовую технику по выгодным ценам, что будет способствовать ослаблению рубля, наряду с уменьшением доходов экспортеров. Но если импортеры займут выжидательную позицию, рассчитывая на то, что китайские товары станут дешевле, эффект будет прямо противоположным.