Прогноз курса доллара: неустойчивость из-за уплаты налогов и бюджетных расходов

В ближайшие дни рубль получит поддержку в связи с завершением периода налоговых платежей, а также снятием с Газпромбанка санкций США по расчетам за газ с Турцией. Но вероятно увеличение бюджетных расходов, что окажет давление на курс рубля.

Прошедшая неделя (16—20 декабря) на валютном рынке выдалась спокойной, что, по-видимому, обеспечила прямая линия с президентом России Владимиром Путиным, проведенная 19 декабря.

Банк России менял курс доллара в довольно небольших пределах, в понедельник 16 декабря опустил его немного ниже уровня 103 рублей, на 20 декабря установил его равным 103,4207 рубля, но на 21 декабря опустил до 102,3438 рубля.

Впрочем, для некоторой стабилизации рубля были и объективные основания. Министр энергетики и природных ресурсов Турции Алпарслан Байрактар сообщил, что США освободили его страну от выполнения санкций, запрещающих проведение выплат по расчетам за российский газ через Газпромбанк.

Владимир Путин 19 декабря курс рубля не обсуждал, затронув только вопрос о повышении ключевой ставки Банком России. Президент выразил надежду на то, что решение банка по денежно-кредитной политике 20 декабря окажется взвешенным и будет соответствовать текущим экономическим условиям. Он также отметил, что у правительства и ЦБ есть недоработки, а ЦБ мог бы эффективнее и раньше использовать инструменты, не связанные с повышением ключевой ставки.

В Банке России не смогли не оправдать надежды президента, и 20 декабря оставили ключевую ставку без изменений на уровне 21%. В ЦБ поменяли свое мнение по денежно-кредитной политике, и неожиданно решили больше не делать акцент на повышенном текущем росте цен и высоком внутреннем спросе.

Глава ЦБ Эльвир Набиуллина не стала ссылаться на надежды Владимира Путина, но заявила, что банк взял паузу в повышении ключевой ставки, так как сформировались жесткие денежно-кредитные условия, которые должны обеспечить замедление инфляции в ближайшие кварталы, и с октябрьского заседания ЦБ денежно-кредитные условия ужесточились даже сильнее, чем вытекало из изменений ключевой ставки. Поэтому, подчеркнула она, ЦБ требуется время, чтобы понять, что происходит.

Она также сообщила, что ЦБ не проводит операции с валютой с целью влияния на курс рубля, хотя его повышенная волатильность банк беспокоит. Но в Банке России считают, что курс должен оставаться плавающим.

В конце декабря плавающий курс рубля окажется под давлением факторов, воздействующих на него в противоположных направлениях. С одной стороны, 28 декабря завершаются налоговые выплаты за ноябрь, и экспортеры увеличат продажу валюты.

С другой стороны, может увеличиться спрос на валюту со стороны Роснефти, которой Владимир Путин разрешил совершать сделки с принадлежащими иностранцам из недружественных стран акциями компании. Кроме того, Минфин может увеличить расходы бюджета в конце года, что приведет к скачку спроса на валюту.

Какой из этих факторов окажется сильнее, неясно. К тому же, остается неопределенность, связанная с тем, как российским предприятиям и банкам удается решать проблемы с расчетами по внешней торговле. Поэтому пока валютный рынок находиться в неустойчивом состоянии, и можно ожидать продолжения колебаний курса доллара в районе уровня 103 рубля.