Биткоин дешевеет, и этот процесс может затянуться
Во втором квартале 2024 года цена биткоина колебалась в интервале 60–70 тысяч долларов, но в ближайшее время может выйти из данного диапазона, и более вероятным направлением изменения цены кажется её снижение.
Так, в начале июля стоимость самой популярной криптовалюты обвалилась до 53 тысяч. Это минимум больше чем за 4 месяца.
В первом квартале биткоин значительно подорожал на волне энтузиазма, вызванного январским решением американской комиссии по ценным бумагам и биржам разрешить создание ETF — фондов, которые напрямую вкладывают средства в биткоины.
В первом квартале, по данным компании CoinShares, воодушевленные инвесторы вложили в эти фонды примерно 13 млрд. долларов, что и привело к ралли криптовалюты. Но во втором квартале новые вложения сократились до 2,6 млрд. долларов, чего оказалось достаточно только для стабилизации его цены.
Более того, если брать данные на начало и конец квартала, то окажется, что биткоин подешевел на 13% — примерно до 61 тыс. долларов после роста на 67% в первом квартале. При этом 14 марта было достигнуто рекордное значение курса данной криптовалюты: 73 798 доллара.
Содиректор по исследованиям в компании Financial Technology Partners Мэтью О’Нил считает происходящее снижение цены биткоина естественной коррекцией после ралли, которое было вызвано феерической эйфорией инвесторов, связанной с запуском ETF.
Новым инструментом в начале года заинтересовались профессиональные инвесторы, которые хотели получить доступ к биткоину, но были готовы покупать его только через институциональные механизмы. А сейчас инвесторы, которые еще не вложились в фонды, ждут следующей фазы роста, чтобы войти в рынок.
В то же время, появление фондов ETF кардинально изменило ситуацию на рынке биткоина в целом. А именно, судя по данным аналитической компании Kaiko, снизилась волатильность его курса.
По оценкам ее экспертов, после того как курс достиг исторического максимума в марте, волатильность составила всего 40%, в то время как после подъема до рекордных значений в ноябре 2021 года волатильность поднялась до 106%. По мнению специалистов Kaiko, биткоин становится более зрелым активом.
Это означает, что вероятность резких обвалов или скачков курса биткоина в настоящее время значительно снизилась. Теперь он будет стремится вести себя как обычный рисковый актив.
На связь динамики цены биткоина и некоторых других классов подобных активов указал Остин Рид, глобальный руководитель отдела доходов и бизнеса компании FalconX.
Смена настроений на рынке в отношении биткоина, выразившееся в снижении его цены в июне, может указывать на возможность более жесткого разворота по всему спектру рисковых активов в связи с перспективой сохранения высоких процентных ставок ФРС в течение длительного времени и укрепления американской валюты.
Вполне возможно, что ФРС примет такие меры. Алан Раскин, главный стратег Deutsche Bank по международным рынкам, полагает, что победа Дональда Трампа на президентских выборах в США укрепит доллар.
Это связано с тем, что повышение таможенных пошлин на импортные товары может привести к оттоку инвесторов из рискованных активов. В то же время, высокие ставки ФРС помогут поддержать американскую валюту, поскольку ей придётся бороться с инфляцией.
Все это означает, что более вероятным направлением выхода цены биткоина из наблюдаемого интервала является снижение, хотя волатильность, несмотря на ее уменьшение, никуда не денется, то есть возможны и периоды подъема курса.