Прогноз курса доллара: ослабление перед ростом

На пике уплаты налогов (25 октября) курс доллара на Московской бирже может опуститься в район 60 рублей за доллар, однако затем он начнет расти, и в ноябре может достигнуть диапазона 65–66 рублей.

На прошлой неделе рубль сумел укрепиться под влиянием продаж валюты экспортерами, но незначительно: до 61,281 рубля 21 октября.

Похоже, что геополитические риски и постепенное увеличение импорта наряду с ростом спроса на валюту со стороны физических лиц делают свое дело. Кроме того, приток валюты в страну постепенно сокращается из-за быстрого падения цен на нефть и газ на мировом рынке.

Рублю не особо помогло даже проведение Минфином второго с момента начала специальной военной операции в Украине аукциона по размещению облигаций федерального займа.

В ближайшие дни добавится еще один негативный для рубля фактор: конвертация в валюту части дивидендов Газпрома, которые должны быть выплачены на текущей неделе.

Всего на выплаты будет направлено 1,208 трлн. рублей, но большая часть этих денег достанется государству, поэтому на покупку валюты может быть направлено несколько сотен миллионов рублей. Тем не менее, и это может оказать существенное влияние на рынок, на котором установился некоторый баланс.

В принципе позитивным для рубля должно оказаться ожидаемое решение Банка России прекратить снижение своей ключевой ставки на уровне 7,5%, о чем он, вероятно, объявит 28 октября.

Причиной изменения позиции ЦБ являются ожидания ускорения темпов подъема цен в конце года, которое в банке обосновали в исследовании «О чем говорят тренды». Однако прекращение снижения ставок ЦБ, по-видимому, уже учтено рынком, поэтому оно вряд ли окажет влияние на курс доллара в краткосрочной перспективе.

Поддержку рублю оказывает отказ правительства от возобновления покупки валюты за счет бюджета, по крайней мере, в текущем году. В Минэкономразвития прогнозируют, что курс доллара в 2022 году составит всего 68 рублей, а к 72,2 рублям поднимется только к 2025 году.

В то же время, нельзя сказать, что ситуация однозначная, так как лоббирование ослабления рубля со стороны некоторых структур продолжается. В частности, вице-премьер — министр промышленности и торговли Татарстана Олег Коробченко на парламентских слушаниях в Совете Федерации заявил, что одним из факторов, сдерживающих развитие промышленности, является текущий курс доллара, и экспортерам хотелось бы, чтобы он составлял хотя бы 75–80 рублей.

Но пока, похоже, в правительстве и среди советников Владимира Путина победили противники искусственного ослабления рубля. В связи с этим эксперты начинают снижать прогноз курса доллара на конец года. На 70 рублях уже мало кто настаивает.

В частности, аналитики Промсвязьбанка сообщили, что в их базовом сценарии курс доллара к концу года будет находиться на уровне 64–66 рублей за доллар.

Таким образом, можно ожидать, что в начале последней недели октября курс доллара может опуститься до 60 рублей, но затем начнется рост, который окажется довольно плавным, хотя неожиданные политические события могут приводить к значительным колебаниям курса, а уровень, предсказанный в ПСБ на конец года может быть достигнут уже в ноябре перед началом нового налогового периода.