Прогноз курса рубля: российская валюта попала в диапазон 100-120 рублей за доллар

Первая неделя марта стала кошмаром для российских чиновников и рубля: западные страны ввели более серьезные, чем ожидали в России, финансовые санкции, и курс доллара колебался в интервале около 100–120 рублей, где может задержаться надолго.

США предприняли шаги, которых от них никто не ждал: в начале прошедшей недели заморозили примерно половину золотовалютных резервов России и приняли решение об отключении от SWIFT крупнейших банков РФ. К отключению присоединился и Евросоюз.

Начальник аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олег Абелев подсчитал, что из резервов в размере 630,2 млрд. долларов, который числились у Банка России на 1 февраля 2022 года, у России могло оказаться заблокировано 77% (он включил сюда золото).

Кроме того, были приняты и нефинансовые санкции, в частности, запрещен полет российских самолетов через воздушное пространство США и ЕС. Расширены и черные списки российских бизнесменов и чиновников.

Российские чиновники, похоже, были застигнуты врасплох. Слабым местом вновь оказался российский ЦБ, который, как он это делал и в ходе предыдущих кризисов, решил предоставить населению и предприятиям самостоятельно выбираться из финансового кризиса, помогая только банкам.

Банк России с 28 февраля прекратил осуществление валютных интервенций в целях предотвращения резких колебаний курса рубля, мотивировав это решение возникшими из-за санкций проблемами с использованием резервов. Благодаря этому курс доллара на Московской бирже поднимался почти до 120 рублей за доллар.

В то же время, меры ЦБ, президента и правительства, направленные на стабилизацию валютного рынка, были довольно решительными. Была введена обязательная продажа 80% валютной выручки экспортерами, российским компаниям запрещено давать займы иностранным партнерам в валюте, ограничена сумма вывоза наличной валюты из страны десятью тысячами долларов, российским гражданам и компаниям запрещено зачислять валюту на свои счета и вклады за пределами России, а нерезидентам запрещено продавать акции.

Банк России отменил некоторые нормативные ограничения для банков, а свою ключевую ставку поднял с 9,5% годовых до 20%. Многие банки тут же подняли свои ставки до 20% и даже немногим выше, пытаясь остановить отток рублевых средств населения. Судя по информации самих банков, им это удалось.

Все это выглядит вполне достаточным для укрепления рубля. Однако пока ничего подобного не произошло, что отчасти связано с тем, что поток негативных новостей для рубля не иссякает, а санкции нанесли удар и по экспорту нефти и газа.

Дело в том, что даже лояльные к России зарубежные торговые партнеры не хотят осуществлять расчеты с российскими резидентами, опасаясь попасть под санкции со стороны США.

Даже китайские банки прекратили финансирование покупки товаров из РФ с помощью аккредитивов, номинированных в долларах (в юанях они не против). Поэтому приток валюты в Россию снизился, несмотря на скачок цен на сырье во всем мире.

Кроме этого, агентство Fitch понизило суверенный кредитный рейтинг России на шесть ступеней до «мусорного» уровня «В», и выразило сомнение в том, что страна сможет обслуживать свой долг. Об этом же заявили и аналитики ряда банков и других рейтинговых агентств.

Предположение о возможном дефолте России кажется странным, но учитывая поведение Банка России, исключать такую возможность нельзя.

Похоже, российский ЦБ не понимает, как стабилизировать валютный рынок, и будет дергать за все имеющиеся в его распоряжении рычаги. В частности, 3 марта он ввел комиссию при покупке физическими лицами долларов, евро и фунтов на бирже в размере 30%, а 4 марта уменьшил ее до 12%.

Все это сулит сохранения высокой волатильности на валютной рынке, и курс доллара на Московской бирже может меняться в диапазоне 100–120 рублей за доллар, как и на прошедшей неделе, выходя на короткое время за указанные границы.