Прогноз курса рубля на сентябрь: неприятности грозят в конце месяца

Динамику курса рубля против доллара в сентябре будут определять три ключевые даты: заседание Банка России 10 сентября, выборы в Государственную думу 19 сентября и заседание ФРС США 22 сентября.

После 10 сентября рубль может резко подорожать, а после выборов в думу и заседания ФРС курс рубля имеет шансы резко упасть.

Совет директоров российского ЦБ на заседании 10 сентября, вполне возможно, объявит об увеличении своей ключевой ставки на 0,5 процентного пункта — до 7% годовых. К этому это подталкивает рост инфляции, который эксперты связывают с денежными выплатами населению, осуществляемыми правительством РФ в связи с выборами в Государственную Думу. 

После такого подъема у Банка России уже не будет возможность продолжать увеличение ставки, так как дальнейший рост темпов роста цен маловероятен. А это увеличит привлекательность российских ОФЗ, в связи с чем можно ожидать притока средств иностранных спекулянтов, что и поднимет курс рубля. Уже в июле иностранные инвесторы вложили в ОФЗ 172 млрд. рублей, а в августе — 154 млрд. рублей. В сентябре приток может увеличиться.

Но возможны и сюрпризы, так как после выборов включится другой фактор — политический. Хотя у США и ЕС в настоящее время хватает собственных проблем, связанных с проигрышем войны в Афганистане, они, скорее всего, попробуют оказать давление на Россию и не признать итоги выборов. Однако серьезные волнения в РФ маловероятны, так как в России учли белорусский опыт и приняли меры по предотвращению беспорядков.

Тем не менее, Виталий Манкевич, президент Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей, считает, что новый виток напряженности, связанный с выборами, может привести к ослаблению рубля на 5–7%, хотя в базовом сценарии развития событий этого он не ожидает.

Более серьезные риски связаны с действиями ФРС. 22 сентября глава ФРС Джером Пауэлл, скорее всего, наконец-то объявит о скором начале сокращения программы выкупа облигаций. Так, аналитики Goldman Sachs считают, что ФРС сообщит о сворачивании поддержки экономики уже с ноября текущего года порциями по 15 млрд. долларов и завершит этот процесс в сентябре 2022 года.

Такой вариант развития событий уже ожидается рынком, поэтому он не приведет к значительному укреплению доллара. Другое дело, если ФРС решит начать уменьшать покупку облигаций уже в октябре. Тогда курс доллара на рынке форекс резко вырастет, а на Московской бирже он может превысить 75 рублей за доллар.

Со стороны цен на нефть сюрпризов не ожидается, так как осенью в Мексиканском заливе начинается сезон ненастий, в связи с чем возможны проблемы с добычей нефти в США. А что касается обострения пандемии, связанной с новым штаммом коронавируса «дельта», то к нему рынок начинает привыкать.

К тому же, в сентябре поступления валюты в РФ могут оказаться намного выше, чем обычно. Это объясняется не только высокими ценами на нефть, но и рекордными ценами на газ. Да и объем добычи нефти Россия в сентябре может увеличить на 100 тыс. баррелей в день в рамках сделки ОПЕК+.

Таким образом, в первой половине сентября курс доллара на Московской бирже может опуститься в диапазон 72–73 рубля за доллар, но к концу месяца, в случае сочетания неблагоприятных для него факторов способен подняться в диапазон 75–77 рубля.