Прогноз на неделю: конвертация дивидендов не даст рублю укрепиться

Встреча президентов России и США разочаровала инвесторов, поэтому угроза новых санкций сохраняется, в связи с чем можно ожидать усиления оттока капитала из РФ, что будет мешать росту курса рубля.

В принципе, хорошо уже то, что Владимир Путин и Джо Байден 16 июня просто мирно пообщались. Однако инвесторы ожидали чего-то большего, кроме почти дружеского разговора и решения продолжать попытки договориться в будущем. Президенты также договорились о возвращении послов, однако ограничения на работу посольств остались в силе.

Что касается договоренностей в военной сфере, то и тут никаких результатов нет, кроме решения запустить комплексный двухсторонний диалог по стратегической стабильности и кибербезопасности.

Кроме того, негативным фактором для рубля является вступивший с 14 июня запрет американским финансовым учреждениям участвовать в операциях на первичном рынке облигаций, выпущенных Банком России, Фондом национального благосостояния или Министерством финансов РФ. На вторичном рынке сделки совершать можно.

В тоже время, положительным фактором для рубля оказался рост цен на нефть, которые поднялись в связи с проблемами, возникшими на переговорах с Ираном по отмене санкций со стороны США. Официальный представитель МИД Ирана Саид Хатибзаде сообщил, что соглашение о возвращении Тегерана в ядерную сделку 2015 года откладывается. Впрочем, в конце недели нефть подешевела, что было вызвано укреплением доллара на рынке форекс после неожиданного решения ФРС отказаться от мягкой денежной политики раньше, чем ожидалось. Этот фактор оказал также давление и на курс рубля против доллара.

Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард 18 июня в интервью CNBC заявил, что первое повышение ставки с нулевого уровня может состояться уже в 2022 году, а глава ФРС Джером Пауэлл уже открыл дискуссию о сворачивании программы выкупа активов. После появления такой информации в пятницу 18 июня курс доллара на Московской бирже поднялся до 72,85 рубля за доллар.

В связи с отсутствием значительного прогресса в улучшении отношений РФ и США, и сохранением угрозы введения новых санкций, можно ожидать увеличения оттока валюты из России. Владельцы крупного бизнеса, похоже, готовятся к отъезду из России, что, в частности, выражается в увеличении объемов приобретения ими недвижимости за рубежом. 

Как сообщила консалтинговая компания Knight Frank, число запросов на покупку квартир в Лондоне от россиян с активами, превышающими 30 млн. долларов, в первом квартале 2021 года выросло на 50%.

К тому же, в конце июня, согласно расчетам ВТБ Капитал, может вырасти спрос на валюту со стороны нерезидентов, которые получат дивиденды от российских компаний. В конце мая эксперты ВТБ прогнозировали рост курса доллара к концу июня до уровня 74,5 доллара. Но, это вряд ли произойдет, хотя курс на Московской бирже вполне может на какое-то время подняться к 73 рублям и даже преодолеть этот уровень.

В то же время, креплению американской валюты будет препятствовать продажа валюты российскими экспортерами в связи с уплатой налогов. Поэтому вероятны резкие колебания курса доллара на Московской бирже без выраженной тенденции.