Обвал курса турецкой лиры может повредить и российскому рублю

Российская валюта стремительно дешевеет, чему способствует не только угроза новых санкций со стороны США, но и падение курса турецкой лиры, который коррелирует с курсом рубля.

В понедельник 22 марта турецкая лира подешевела на открытии торгов на 15% — почти до исторического минимума, равного 8,58 лиры за доллар, но затем восстановила часть потерь и в целом за день потеряла 7,5%. Обвал был вызван увольнением президентом Турции Тайипом Эрдоганом председателя Центрального банка Наджи Агбала за агрессивное повышение ставок. 

Наджи Агбал был назначен в ноябре 2020 года, и с того времени увеличил ключевую ставку с 10,25% до 19%, в результате чего курс лиры против доллара вырос примерно на 18%.

Но президент Турции выступает против повышения ставок, так как считает, что это замедляет экономику и повышает инфляцию. Однако снижать ставки центробанк не может, так как у него недостаточно средств для того, чтобы удержать лиру от падения. Золотовалютные резервы страны в настоящее время составляют около 50 млрд. долларов.

Новый глава турецкого ЦБ — Сахап Кавчоглу является сторонником мягкой денежной политики, что может способствовать ослаблению лиры. Старший валютный стратег Rabobank по развивающимся рынкам Петр Матис считает, что данное назначение может быть истолковано инвесторами как попытка вернуться к мягкой денежной политике, которая привела к ослаблению лиры в 2020 году. Но так как золотовалютные резервы страны невелики, то Петр Матис опасается использования нерыночных мер. Эксперты не исключают возвращения курса лиры к уровням ноября прошлого года.

Впрочем, стратег BlueBay Asset Management Тимоти Эш считает, что в краткосрочной перспективе возможны масштабные государственные интервенции для поддержки лиры.

Валютные стратеги Morgan Stanley, в частности, Джеймс Лорд и Джайпаран Хурана, в аналитической записке отметили, что обвал турецкой лиры окажет негативное влияние на ряд валют, в частности, южноафриканский рэнд и российский рубль, так как они наиболее сильно коррелируют с лирой во время экстремальных изменений курсов. Негативное воздействие будет оказано и на курс евро.

Главный валютный стратег-аналитик Mizuho Securities в Токио Масафуми Ямамото также считает, что, хотя другие развивающиеся страны находятся в другом положении, чем Турция, но риск ослабления их валют сбрасывать со счетов не стоит.

Российский рубль 22–23 марта резко подешевел, подтверждая данный прогноз. Так, 23 марта курс доллара на Московской бирже поднимался выше 76 рублей за доллар, достигая самого высокого уровня с 5 февраля. Этому способствовали также опасения в отношении новых санкций со стороны США.

После того, как на прошедшей неделе президент США Джо Байден согласился с тем, что президент России Владимир Путин является убийцей, напряженность в отношениях двух стран только растет. Министр иностранных дел РФ Сергей Лавров 22 марта призвал Москву и Пекин уменьшить свою зависимость от доллара США и западных платежных систем. А пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков напугал инвесторов рассуждениями о том, что Россия должна быть готова к непредсказуемым санкциям, в частности, отключению от SWIFT.

Несмотря на резкий рост курса доллара на Московской бирже, многие российские эксперты ожидают его снижения. В частности, аналитики Сбербанка считают, что продажа валюты экспортерами для уплаты налогов в марте может привести к снижению курса доллара до 75 рублей. А Дмитрий Полевой, глава инвестиционного департамента «Локо Инвест» считает, что курс доллара может снова опуститься в диапазон 73–74 рублей, но в том случае, если США ограничатся санкциями в отношении отдельных физических лиц и «Северного потока 2».