Чистая валютная позиция банковской системы России достигла 5-летнего максимума (инфографика)

На 1 февраля 2019-го сумма внешних инвалютных финансовых активов банковской системы России (требований к нерезидентам в иностранной валюте) составила $662 млрд, а объем всех (внешних и внутренних) обязательств банковской системы в иностранной валюте — $289 млрд. Чистая валютная позиция на отчетную дату сложилась, в итоге, в размере $+373 млрд. Это наибольшая величина показателя за последние 5 лет, с конца 2013-го года.

А соотношение валовых иностранных активов в иностранной валюте к валовым инвалютным обязательствам уже поднялось до 6,5-летнего уровня — почти 130%: нерублевых активов больше нерублевых обязательств в 2,3 раз.

Это явилось следствием, прежде всего, сильного улучшения результатов внешней торговли — большого чистого притока иностранной валюты по внешнеэкономическим операциям.

Внешние активы в иностранной валюте (инвалютные требования к нерезидентам)

Объем финансовых активов банковской системы в иностранной валюте, не несущих внутрироссийскую нагрузку инвалютными обязательствами — «требований к нерезидентам» (это — золото и другие драгоценные металлы и камни, наличная иностранная валюта, ценные бумаги нерезидентов (в том числе Казначейства США, знаменитые «трежерис»), депозиты в иностранной валюте, размещенные на счетах нерезидентов, кредиты нерезидентам в иностранной валюте и прочие активы в иностранной валюте) — ЗВР Банка России и внешние активы банков 2-го уровня в иностранной валюте, составили на конец января 2018-го $662 млрд.

За январь они сильно выросли (за месяц внешних инвалютных активов стало больше на $12,4 млрд, +1,9%) и уже достигли уровня осени 2014-го. Предкризисная же величина, зафиксированная ровно посередине 2014-го, перед падением цен на нефть и западными санкциями — $732 млрд.

Внешние пассивы в иностранной валюте (инвалютные обязательства перед нерезидентами)

Обязательства банковской системы в иностранной валюте перед нерезидентами — а это внешние инвалютные обязательства Банка России и банковской системы 2-го уровня в виде депозитов нерезидентов в отечественной банковской системе, обязательств по кредитам из-за рубежа и по распределенным СДР, своих долговых ценных бумаг в иностранной валюте на руках у нерезидентов — на конец января 2019-го года составили $78 млрд.

За январь сумма внешних таких пассивов почти не изменилась — выросла лишь на $0,1 млрд (+0,1%). Но в целом сохраняется тренд на сокращение внешних обязательств, который длится уже 5 лет, и долг банковской системы России в иностранной валюте перед внешним миром сократился до уровня более чем 12-летней давности. Этому способствовали западные санкции, ограничившие приток иностранного финансового капитала в Россию.

Чистые внешние активы в иностранной валюте (внешний инвалютный баланс)

Разница между внешними инвалютными иностранными активами (требованиями к нерезидентам в иностранной валюте) банковской системы и ее внешними (перед нерезидентами) обязательствами в иностранной же валюте — чистые иностранные активы (ЧИА) банковской системы в иностранной валюте — показывают достаточность своих собственных инвалютных активов, степень зависимости страны от внешнего финансового капитала.

На 1 февраля 2019-го года ЧИА банковской системы в иностранной валюте составили $+584 млрд ($662 млрд $-активов минус $78 млрд $-обязательств). И это — исторический максимум показателя. За месяц инвалютные ЧИА выросли на $12,3 млрд (+2,16%): требований к нерезидентам в иностранной валюте за январь стало больше, как выше сказано, на $12,4 млрд, а сумма внешних инвалютных обязательств выросла всего лишь на $0,1 млрд.

Рекордные ЧИА были всегда в периоды максимальных цен на углеводороды, за счет приращивания иностранных активов нефтедолларами. Сегодняшний же максимум создан еще и падением внешних обязательств.

Внутренние пассивы в иностранной валюте (инвалютные обязательства перед резидентами)

Кроме внешних (перед нерезидентами), у банковской системы есть и внутренние обязательства в иностранной валюте, которые составляют инвалютную (иностранную) денежную массу (наряду с национальной, рублевой).

Иностранная денежная масса складывается из остатков на инвалютных счетах и других депозитах нефинансовых и финансовых организаций и вкладов населения в иностранной валюте. Ее объем на конец января 2019-го — $211 млрд. Удельный вес в них инвалютных депозитов населения — 41,4%, юридических лиц — 58,6%.

В отличие от внешнего, во внутреннем секторе в январе зафиксирован заметный рост обязательств банковской системы России в иностранной валюте — на $7,1 млрд (+3,5%), что приблизило их к рекордным.

Совокупные пассивы в иностранной валюте (инвалютные обязательства перед нерезидентами и резидентами)

Суммарные, внешние и внутренние, обязательства банковской системы России в иностранной валюте составили, таким образом, на 1 февраля 2019-го $289 млрд ($78 млрд — перед нерезидентами плюс $211 млрд инвалютных депозитов организаций и населения). За январь их стало больше на $7,2 млрд (на $0,1 млрд — прирост внешних и на $7,1 млрд — прирост внутренних), или на 2,6%.

Исторический максимум инвалютных обязательств зафиксирован в начале 2014-го: тогда был большой объем как внешних, перед нерезидентами, так и внутренних, в иностранной валюте, обязательств. А сегодняшний уровень — 7-летней давности. Зато сейчас рекордный удельный вес внутренних обязательств — 72,9%.

Чистая валютная позиция банковской системы России

Итак, на 1 февраля 2019-го внешних финансовых активов (требований к нерезидентам) в иностранной валюте в банковской системе России — $662 млрд, а ее совокупных (внешних и внутренних) обязательств в иностранной валюте — $289 млрд. Разница между ними, чистая валютная позиция (ЧВП), составляет $+373 млрд. Это уровень 5-летней давности (конца 2013-го года). За январь ЧВП выросла на $5,2 млрд (+1,4%).

Внешних инвалютных активов (требований к нерезидентам в иностранной валюте) банковской системы в 2,3 раза (на 129%) больше, чем ее совокупных (внешних, перед нерезидентами, и внутренних) инвалютных обязательств.

Меньшая разница между внешними $-активами и всеми $-обязательствами фиксировалась в кризисные времена (в периоды низких цен на нефть), высокие — в пиковые периоды (рекордная — при исторически высоких ценах на нефть в 2008-м). Сегодняшнее улучшение основано, прежде всего, на отличных результатах внешней торговли.