Курсы валют Банка России
18 авг19 авг
USD 66,8757 66,8757 +0,0000
EUR 76,1848 76,1848 +0,0000
BYN 32,6701 32,6701 +0,0000
PLN 17,7521 17,7521 +0,0000

все курсы валют

Конвертер курсов ЦБРФ
USD
EUR
RUB
KZT
BYN
UAH
PLN

Российский рубль опять стремительно дешевеет. Где дно на этот раз?

Обстоятельства для российского рубля складываются настолько плохо (инвесторы выводят капитал, нефть дешевеет, ЦБ снижает ставки), что приходится снова возвращаться к анализу возможности обвала его курса против доллара.

Еще совсем недавно казалось, что тучи над российским рублем разошлись (после решения Минфина США не вводить запрет на покупку российских гособлигаций), и ничто не помешает планам Министерства финансов РФ поддерживать его курс в некотором коридоре. 

Но произошло событие, о котором много говорили, но мало кто ожидал в ближайшее время: начался обвал на мировых рынках акций. В результате курс рубля за неделю 5—9 февраля опустился на 3,38% по отношению к доллару, опередив по темпам падения все другие валюты мира за исключением колумбийского песо, рухнувшего на 3,48%.

Проблема для России усугубляется падением цен на мировом рынке нефти, а также снижением ключевой ставки Банком России. Происходящие события заставили экспертов пересматривать прогнозы и задуматься о том, выдержит ли рубль новые неприятности.

Падение мировых фондовых рынков приведет к оттоку капитала из развивающихся стран в США, Европу и Японию, что, конечно, окажет давление на рубль. Но за время действия санкций российская финансовая система и банки приспособились к самостоятельности, поэтому действие этого фактора будет ограниченным и краткосрочным.

Другое дело, что этот отток капитала, скорее всего, приведет к экономическому кризису во многих развивающихся странах, а этот вызовет снижение объемов российского экспорта. Более того, могут снизиться и цены на нефть и газ, что нанесет дополнительный удар по стоимости экспорта. Падение цен на нефть уже началось и неясно, что его может остановить. Запасы и объем добычи нефти в США растут, а число буровых установок на нефтяных месторождениях в США за неделю, завершившуюся 9 февраля, увеличилось на 26 единиц (до 791). Так что, похоже, что американские сланцевики все-таки достанут своих конкурентов. 

К тому же, до сих пор цены на нефть на мировом рынке поддерживали прогнозы об ускорении темпов роста мировой экономики, но обвал на фондовых рынках и следующие из него негативные явления скоро, скорее всего, заставят пересматривать прогнозы в противоположную сторону.

В таких условиях Банку России, чего доброго, придется ускорить процесс снижения своей ключевой ставки, чтобы поддержать экономику. К этому все идет. Так, 9 февраля Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,5% годовых. При этом в ЦБ отметили, что баланс экономических и инфляционных рисков сместился в сторону рисков для экономики, что означает возможность более существенного и быстрого снижения ставки, чем планировалось ранее. А это снижает привлекательность рублевых инструментов.

Впрочем, особо быстрого снижения ставки мало кто ждет. В частности, эксперты Промсвязьбанка полагают, что на следующем заседании Совета директоров ЦБ 23 марта ключевая ставка будет снижена до 7,25%, а к концу года — до 6,75%. Курс доллара, как считают в банке, поднимется к концу I квартала до 60 RUB/USD.

Но этот прогноз не учитывает возможность углубления кризиса на мировом финансовом рынке, что вполне возможно. А этот фактор может оказать на курс российского рубля намного больше негативное влияние, чем изменение ставки ЦБ. 

Таким образом, глубина падения курса рубля будет решаться не в России, а за рубежом, центробанками ведущих мировых держав, которые попробуют остановить развитие глобального кризиса в том случае, если он примет угрожающие формы.

2018-02-12