Пессимистичный прогноз на 2023 год: доллар по 90-100 рублей

В случае глобальной рецессии в мировой экономике в 2023 году, сопровождаемой значительным снижением цен на сырье, курс доллара по отношению к рублю может достичь в конце года 90–100 рублей.

Подобный вариант развития событий российские эксперты не считают базовым, однако исключить его нельзя, так как если центральные банки США и еврозоны пойдут на значительное ужесточение своей денежной политики в целях подавления инфляции, то экономики США и ЕС серьезно пострадают.

Главный макроэкономист управляющей компании «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин считает, что степень ослабления рубля зависит от того, когда рухнут цены на сырье. Это связано с тем, что падение сырьевых цен обычно происходит во второй половине рецессии.

В настоящее время в Европе рецессия уже начинается, в то время как в США она прогнозируется осенью. Исходя из этого, можно ожидать, что сырье резко подешевеет только к концу 2023 года, причем цена на нефть марки brent опустится до 40 долларов за баррель.

В этом случае, по мнению макроэкономиста, к середине текущего года курс доллара поднимется к 80 рублям, а к концу уйдет выше 100 рублей за доллар.

Несколько более оптимистичного сценария развития событий придерживается директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. Он считает, что если нефть подешевеет до 45 долларов за баррель, то американская валюта подорожает до 77–83 рублей.

Софья Донец из компании «Ренессанс Капитал» считает, что, если российская нефть марки Urals будет длительное время стоить меньше 50 долларов за баррель, курс доллара может подняться до 80 рублей. Можно отметить, что этот пессимистичный сценарий сейчас, собственно, реализуется, так как цена российской нефти уже находится примерно на таком уровне.

Впрочем, вероятность длительной и глубокой глобальной рецессии в настоящее время оценивается довольно низкой, причем не столько в связи с надеждами на изменение политики ФРС и ЕЦБ, сколько с ожидаемым ускорением экономики Китая. А оно вызвано продолжением отказа КНР от политики нулевой терпимости к COVID-19. В частности, Китай впервые за три года открыл свои границы для своих граждан и иностранцев, а также отменил ограничения на поездки внутри страны.

В связи с этим в течение года в КНР ожидается удвоение числа поездок в самом Китае — до 2 млрд. Уже одно это будет способствовать росту экономики КНР и предотвратит падение цен на сырье. Так, утром 9 января цены на нефть на мировом рынке поднялись примерно на 3%.

Правда, за первую неделю января основные марки нефти на мировом рынке подешевели примерно на 8%, что является самым значительным снижением за неделю с 2016 года.

Экономическая политика Китая дает основания рассчитывать на мягкую рецессию, что является оптимистичным сценарием для российской экономики и рубля. В этом случае, как считает начальник отдела глобальных исследований компании «Открытие Инвестиции» Михаил Шульгин, спрос на сырьевые товары на мировом рынке останется высоким, и курс доллара к концу года может оказаться даже ниже 70 рублей.

Дмитрий Полевой полагает, что при сохранении цен на нефть на мировом рынке в текущем году в пределах 90–95 долларов за баррель, курс доллара будет находиться в диапазоне 65–70 рублей. Но такой прогноз выглядит чрезмерно оптимистичным.